C'è qualche differenza tra le obbligazioni comunali e quelle della comunità? http://www.trilliuminvest.com/us-sif-foundation-client-demand-major-factor-driving-growth-sri/


Risposta 1:

Ho pensato ai titoli di stato mentre rispondevo alla domanda sugli usi intelligenti dei titoli di Stato. Ma considero i titoli di Stato, di cui i titoli municipali sono un tipo, un diverso strumento finanziario rispetto ai titoli di Stato.

La differenza sta nel tipo di emittente e, di conseguenza, nel rischio associato all'investimento, in che modo vengono utilizzati i fondi, in che modo vengono eseguiti o consegnati i programmi e in che modo si realizza l'impatto.

Alcuni governi municipali hanno forti fonti di flusso di cassa per soddisfare i pagamenti di interessi sulle obbligazioni che potrebbero emettere. Tendono a provenire dalle entrate fiscali.

Ma la differenza più grande è che i governi tendono ad avere una maggiore affidabilità creditizia e accesso a buone fonti di finanziamento da cui rimborsare e spesso garantire capitale. In generale, il rischio associato ai titoli di stato è inferiore rispetto a quello di un legame di comunità emesso privatamente.

Ricorda le interessanti alternative che i governi devono finanziare programmi sociali e progetti di innovazione sociale.

  • Potrebbero finanziarli direttamente dalle entrate, raccogliere fondi attraverso l'emissione di obbligazioni, fungere da garanti del pagamento degli interessi e esternalizzare il processo di raccolta fondi e consegna dei programmi, che è essenzialmente ciò che è un'obbligazione a impatto sociale.

La cifra di $ 6,57 trilioni citata da Neighborly proviene dalla ricerca del Forum statunitense per gli investimenti sostenibili e responsabili e comprende attività detenute da “480 investitori istituzionali, 308 gestori di denaro e 880 istituzioni di investimento della comunità che applicano vari criteri ambientali, sociali e di governance (ESG) in la loro analisi degli investimenti e la selezione del portafoglio. "[1] Non specifica se si tratta di titoli negoziabili, obbligazioni comunitarie o altri titoli esenti. Sebbene possano essere considerati investimenti sostenibili, responsabili e di impatto, potrebbero non essere considerati investimenti della comunità.

La mia interpretazione della ricerca è che c'è una tendenza crescente degli investitori a spostare i propri soldi verso investimenti che si prendono cura delle persone e del pianeta (o "prendersi cura del villaggio"). Dalla mia esperienza e dall'esperienza di lavoro con gli investitori in Pique Fund, le persone stanno investendo in una varietà di prodotti che vanno dalle obbligazioni comunitarie alle imprese di impatto private e dai fondi di impatto agli ETF SRI. Continuano a richiedere una varietà di prodotti per ottenere un equilibrio tra rischio, rendimento e impatto dai loro portafogli.

Le note

[1] US SIF Foundation: la domanda dei clienti è un fattore determinante per la crescita dell'SRI | Trillium Asset Management